- Augmentation du cash-flow d’exploitation à 6,7 M€ (0,57 € / action sur six mois, + 4% par rapport au 1er semestre de l’exercice précédent) ; - Ajustement à la baisse de la valeur des actifs de 39 M€ (-10,4% sur six mois) ;
- Résultat net en perte de 32,6 M€ ;
- Actif net par action de 10,86 € (-22,9% par rapport au 31.03.08).
Résultats semestriels
Züblin Immobilière France, société foncière spécialisée dans l’immobilier de bureaux, annonce que son résultat net consolidé pour le 1er semestre 2008-2009 (du 01.04.08 au 30.09.08) s’établit à -32,6 M€ (+14,6 M€ pour le 1er semestre 2007-2008). Le résultat net est négativement impacté par l’ajustement à la baisse des immeubles de placement qui ressort à -39,0 M€ (baisse de 10,4% par rapport au 31.03.08).
Le cash-flow d’exploitation[1] ressort à 6,7 M€ (4,2 M€ pour le semestre clos au 30.09.07), soit 0,57 € par action[2] en progression de 4% par rapport à celui du 1er semestre de l’exercice précédent (0,55 €/action).
Au 30.09.08, les capitaux propres IFRS sont de 121,3 M€ et l’actif net réévalué de liquidation (dilué) s’établit à 126,4 M€, soit 10,86 € par action (14,09 € par action au 31.03.08).
Valeur du patrimoine
La valeur de marché (droits inclus) des actifs immobiliers a été estimée par la société Jones Lang LaSalle à 357,1 M€ au 30.09.08, en repli de 10,4% sur le semestre. L’ajustement des valeurs est plus prononcé pour les immeubles situés en région parisienne que pour les immeubles situés à Lyon et Marseille.
Le taux d’occupation au 30.09.08 est de 98,3%. Il sera porté à 99,5% au 01.01.09, à la suite de la prise à bail d’un étage de l’immeuble Jatte 3 par la société TMC Régie.
Financement
Au 30.09.08, l’encours brut des dettes bancaires et financières est de 227,8 M€. La dette bancaire a une maturité de plus de cinq ans et est entièrement couverte contre le risque de fluctuation des taux d’intérêt. Le coût moyen des dettes est de 4,51%. Le ratio Loan To Value brut[3] ressort à 63,8%.
Perspectives
Fidèle à sa politique réfléchie, Züblin Immobilière France adapte sa stratégie de développement à l’environnement économique, financier et immobilier qui s’est sensiblement dégradé ces derniers mois. Aussi, Züblin Immobilière France a décidé de suspendre provisoirement son programme d’acquisition tant que les conditions économiques et financières n’offriront pas plus de visibilité. Cependant, l’objectif d’atteindre à terme un patrimoine de 500,0 M€ est maintenu, sans se fixer d’échéance.
Dans ce contexte, Züblin Immobilière France concentre ses efforts à fidéliser ses locataires et à adapter ses actifs et sa gestion locative aux nouvelles contraintes de marché afin de pérenniser autant que possible les revenus de la société. Ainsi, le 06.11.08, Züblin Immobilière France et Faurecia, locataire de l’immeuble Le Magellan à Nanterre, ont résilié partiellement et par anticipation avec effet rétroactif au 01.10.08 le bail courant jusqu’à fin octobre 2010 et ont signé concomitamment un nouveau bail d’une durée ferme de 6 ans.
Après prise en compte de ce nouveau bail et de celui signé avec la société TMC Régie, les loyers annualisés atteignent 26,4 M€ (baisse de 1,1% par rapport au 31.03.08). Le rendement brut du portefeuille est de 7,4%, et la croissance du cash-flow d’exploitation par action devrait être de 3 % sur l’exercice 2008-2009.
La société Züblin Immobilien Holding AG, actionnaire à hauteur de 68,18% au 30.09.08, a confirmé qu’elle entendait se mettre en conformité avec la réglementation «SIIC 4».
Le rapport semestriel complet est disponible sur le site internet de la société : www.zueblin.fr
[1] Le cash-flow d’exploitation correspond au résultat net avant impôts retraité de la variation de valeur des actifs, des plus ou moins values de cession, de l'incidence de l'actualisation de l'exit tax et des dépôts de garantie, des éléments exceptionnels du résultat financier.
[2] Calculé sur la base du nombre moyen d’actions dilué au cours de l’exercice, soit 11 645 638 actions
[3] Ratio LTV brut : encours brut des emprunts bancaires / Valeur d’expertise du patrimoine (droits inclus)
Ce communiqué ne doit pas être diffusé aux Etats-Unis, au Canada, en Italie, en Australie ou au Japon.
A propos de Züblin Immobilière France
Züblin Immobilière France est une société foncière cotée ayant opté pour le statut SIIC, qui a vocation à investir dans l’immobilier de bureaux. Son patrimoine immobilier est constitué de 8 immeubles de bureaux, situés en région parisienne, Lyon et Marseille.
Immobilier Montauban
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