Züblin Immobilière France annonce aujourd’hui ses résultats pour le premier semestre de l’exercice 2009/2010. Au 30 septembre 2009, la valeur d’expertise (droits inclus) du patrimoine immobilier s’établit à 319,8 M€, l’ANR par action, en base diluée, progresse de 8,1% à 6,53€ et le résultat net consolidé sur la période ressort à 9,1 M€. Avant fin mars 2010, Züblin Immobilière France convoquera ses actionnaires en assemblée générale extraordinaire afin de procéder à la réduction de la valeur nominale de ses actions.
Valeurs d’expertise et ANR
Au 30 septembre 2009, la valeur d’expertise (droits inclus) du patrimoine immobilier s’établit à 319,8 M€, en hausse de 1,6% par rapport au 31 mars 2009. Sur la base de loyers annualisés de 24,9 M€ au 30 septembre 2009, le rendement locatif brut du patrimoine ressort à 7,8%. Le taux d’occupation est stable à 98,9%. Au 30 septembre 2009, les capitaux propres IFRS sont de 71,4 M€, contre 65,1 M€ au 31 mars 2009. L’actif net réévalué en base diluée, s’établit à 6,53 € par action, en progression de 8,1% par rapport au 31 mars 2009.
Résultat net consolidé et cash-flow d’exploitation
L’ajustement à la hausse de la valeur des immeubles de placement pour 3,7 M€, ainsi que le résultat opérationnel positif se traduisent par un profit net consolidé de 9,1 M€ pour le premier semestre de l’exercice 2009/2010, contre une perte de 32,6 M€ au premier semestre de l’exercice 2008/2009.
Le cash-flow d’exploitation s’établit à 5,6 M€, en baisse de 1,1 M€ par rapport aux 6,7 M€ de la même période de l’exercice précédent. Cette diminution résulte essentiellement des baisses de loyers consenties à la fin de l’exercice 2008/2009 dans le but d’allonger les baux et sécuriser les cash-flows sur le long terme. Ainsi, le cash-flow d’exploitation par action, en base diluée, ressort à 0,48 € pour le premier semestre, enregistrant un repli de 15,8% par rapport au premier semestre de l’exercice précédent (0,57€).
Financement
Au 30 septembre 2009, les dettes bancaires s’établissent à 228 M€, avec une maturité moyenne de plus de 4 ans. La Société est entièrement couverte contre le risque de fluctuation des taux d’intérêt, ce qui résulte en un taux de refinancement moyen de 4,51% au cours du premier semestre de l’exercice 2009/2010. Au 30 septembre 2009, le ratio LTV consolidé net est de 67%.
Perspectives
Pour l’ensemble de l’exercice 2009/2010, Züblin Immobilière France anticipe une poursuite de la tendance observée au premier semestre avec un recul mécanique du cash-flow d’exploitation par action suite aux baisses de loyers consenties durant l’exercice précédent et à l’augmentation de la vacance qui devrait atteindre 4% d’ici la fin de l’exercice.
Le positionnement stratégique de Züblin Immobilière France depuis mars 2008 comme acteur actif de l’immobilier de bureaux à haute qualité environnementale localisé dans des zones économiques à fort potentiel se trouve renforcé par les nouveaux objectifs environnementaux fixés par le projet de loi adopté par le Sénat le 9 octobre 2009 (loi « Grenelle 2 »). Ces objectifs ambitieux représentent de nouvelles opportunités de création de valeur pour Züblin Immobilière France par la rénovation «environnementale » d’anciens immeubles de structure architecturale saine et très bien situés.
Convocation d’une assemblée générale extraordinaire
Avant le 31 mars 2010, Züblin Immobilière France convoquera ses actionnaires en assemblée générale extraordinaire afin de procéder à la réduction de la valeur nominale des actions composant le capital social.
Cette étape est un préalable nécessaire à toute opération future visant à accroître les marges de manœuvre financières de la société. En effet, une opération de ce type ne pourrait être actuellement réalisée en raison du cours inférieur à la valeur nominale de l’action. La Société n’a pas encore pris de décision sur une potentielle opération mais souhaite disposer de la flexibilité nécessaire pour la réaliser si les conditions de marché sont jugées adaptées.
Une telle opération permettrait à la Société d’accroître sa capacité financière.
Rapport semestriel
Le rapport semestriel de l’exercice 2009/2010 est disponible sur www.zueblin.fr.
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