Bail Investissement Foncière a connu un premier semestre particulièrement actif avec la
concrétisation, en janvier 2006, de l’opération Technical qui a doublé la taille du patrimoine
de Bail Investissement, le transfert de ses centres commerciaux à Altarea avec une prise de
participation chez cet opérateur, la réalisation et l’étude de nouveaux investissements,
notamment dans le secteur de la logistique, et la poursuite de la gestion dynamique de son
portefeuille.
Les résultats et le cash-flow courant du semestre sont en croissance, conformément aux
prévisions, avec un résultat net part du Groupe en progression de 36,9% à 139,2 M€, et un
cash flow courant en progression de 37% à 1,85 euro par action.
Enfin, la fusion-absorption de Bail Investissement par Foncière des Régions sera soumise au
vote des actionnaires au mois d’octobre prochain, sur la base de la parité envisagée, qui a
été confirmée au vu des résultats respectifs des deux sociétés au 30 juin 2006.
ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE
La concrétisation en janvier 2006 de l’opération Technical a doublé la taille du patrimoine de Bail
Investissement par l’acquisition de 206 immeubles de bureaux loués principalement à
France Télécom. Cette opération a conforté le positionnement de Bail Investissement sur l’immobilier
tertiaire.
Dans le secteur commercial, Bail Investissement a transféré à Altarea ses centres commerciaux tout
en prenant une participation minoritaire significative chez cet opérateur spécialisé et en forte
croissance.
En tant qu’investisseur, elle poursuit par ailleurs la réalisation et l’étude de nouveaux investissements,
notamment dans le secteur de la logistique :
• acquisition d’un parc d’activités logistiques de 85 000 m² à Saint-Martin de Crau (13),
• partenariat avec le port de Dunkerque (59) portant sur la construction de deux plates-formes
logistiques d’une surface de 44 240 m² ainsi que sur de futurs développements,
• aux portes de Paris, à Pantin, acquisition du solde de l’opération IPB et des terrains SNCF et
avoisinants, l’ensemble pour une surface constructible de 18 hectares.
Enfin, la gestion dynamique du patrimoine s’est concrétisée par la signature d’une promesse de vente
d’un portefeuille de 13 actifs de bureaux (40 000 m²) pour 175 M€ (acte en main).
COMPTES AU 30 JUIN 2006
• Le résultat opérationnel avant cessions et variations de juste valeur du premier semestre 2006
progresse de 79,9% ; il prend en compte l’intégration de Technical et des actifs de Saint-
Martin de Crau, ainsi que la baisse des loyers consécutive aux arbitrages réalisés au cours de l’exercice 2005.
• La juste valeur des actifs s’accroît d’un montant net de 44,6 M€, après absorption des frais et
droits d’enregistrement supportés sur les investissements du semestre, notamment sur l’opération Technical.
• La dette financière qui, en part du groupe, représente désormais 50,4% (exit tax compris) de
la valeur des actifs, a fait l’objet d’une restructuration significative ; elle est couverte à 85% et
la durée des couvertures a été significativement allongée (passant de 4,8 à 6,5 années).
• Le résultat net part du groupe s’établit à 139,2 M€ en progression de 36,9%.
CASH-FLOW (+37%) ET ANR (+11% DROITS INCLUS)
• Le cash-flow courant foncier, hors impact des plus-values de cession, progresse de 37,0% à
1,85 € par action ; il avait atteint 2,63 € par action pour l’ensemble de l’exercice 2005. Sa
progression conforte le niveau de croissance annoncé lors de l’acquisition de Technical.
Le crédit-bail, géré en extinction, complète ces cash-flows de 0,07 €, et le cash-flow global
s’établit donc à 1,92 € par action en part du groupe.
• L’amélioration de la situation locative, et l’effet de la contraction des taux de capitalisation
retenus par les experts indépendants, ont permis d’enregistrer, sur 6 mois, une progression
de 5,10% de la valeur du patrimoine à périmètre constant, après 9,6 % au cours du semestre
précédent.
S’ajoutant à la progression du cash-flow, cette augmentation de valeur permet à l’actif net
réévalué de progresser, droits inclus, de 11,2% au cours du semestre, pour s’établir à
41,56 euros par action. L’ANR hors droits est de 37,23 € par action.
PERSPECTIVES
Le Conseil d’Administration de Bail Investissement et le Conseil de Surveillance de Foncière des
Régions ont arrêté, au mois de mai 2006, le principe de la fusion entre les sociétés Foncière des
Régions et Bail Investissement.
La parité de fusion envisagée de 1 action Foncière des Régions nouvelle pour 2 actions Bail
Investissement, après versement d’un dividende exceptionnel de 2 euros par action Foncière des
Régions, a été confirmée au vu des résultats semestriels des sociétés. La fusion sera soumise au vote
des actionnaires à l’automne prochain.
Contact Bail Investissement :
Pascal Aerts – Communication financière - Tél. 01 58 97 51 47
Annuaire des agences immobilières dans le Vaucluse
Publicité : "Trop d'impôts ? Effectuez sans plus tarder une simulation gratuite et sans engagement avec ADOMOS !"
Aucun commentaire:
Enregistrer un commentaire